金融支持青海省钾肥产业发展情况调研

　　一、金融支持青海省钾肥产业发展情况调研

　　（一）金融体系建设逐步完善

　　为支持钾肥资源的开发利用和钾肥企业的发展，青海省金融机构紧密依托地区优势产业，着力改善金融环境并取得显著成效。一方面，金融、证券、保险等金融机构不断新增，近年来，交通银行、浦发银行、招商银行、中信银行相继落户西宁市，兴业银行正在筹建中；银河证券、阳光保险等先后开业，截至2012年，青海省共有银行类、证券类、保险类金融机构各1075家、16家、249家，金融机构总数较2006年增加了371家，为钾肥产业发展提供了金融服务便利。另一方面，包括融资性担保、小额贷款、典当及拍卖等在内的其他金融机构积极稳妥推进，其数量在2006年至2012年七年间年均增长达30%，有效拓宽了钾肥企业融资渠道。

　　（二）信贷投放力度持续加大

　　作为国家西部大开发重点项目及青海省支柱产业，近年来钾肥产业发展得到了有效的信贷支持。“十一五”规划纲要实施以来，8年间格尔木市金融机构累计投放460.55亿元支持盐湖资源开发利用，信贷累计投放年均增长73.4%。截至2012年末，格尔木金融机构对钾肥企业贷款余额达到145.36亿元，占格尔木金融机构人民币贷款余额的比例较2005年提高了一倍还多；2006年以来年均增长47.06%，高于同期全市信贷总量年均增幅14.57个百分点。同时，金融机构立足钾肥产业特色，创新金融产品，开办了采矿权抵押、存货抵押、仓单质押等业务品种，积极开辟各种贸易融资渠道，进一步加大了金融对资源型产业的支持力度。

　　（三）银团贷款支持重点项目建设成效显著

　　盐湖资源以钾资源开发为核心，建成了百万吨钾肥综合利用一、二期工程，10万吨ADC发泡剂，金属镁一体化等重点项目。针对资金需求大的特点，金融机构通过银团贷款模式有效解决盐湖资源开发建设周期长、资金需求数量大的问题，充分发挥信贷资金对盐湖钾肥资源开发利用的推动作用。对百万吨钾肥综合利用一期、二期工程，工商银行分别牵头组织银团贷款14.21亿元、21亿元；镁钠资源综合利用金属镁一体化项目，工行牵头组织银团核准承诺贷款资金139亿元，截至2013年9月，项目到位资金约157.57亿元，其中资本金60亿元，银团贷款97.57亿元。项目概算调整至278亿元后，银行贷款预计将调增至195亿元。

　　二、金融支持青海省钾肥产业发展存在“四大风险”

　　（一）资金缺口风险

　　由于金融资源总量较小，金融支持钾肥产业发展后劲不足。截至2013年三季度末，钾肥企业聚集的海西州金融机构各项贷款余额345.84亿元，各项存款余额391.63亿元，存贷比达88.31%。较年初新增贷款24.05亿元，增量较去年同期缩水近三分之二。100万吨钾肥综合利用项目一期及二期工程项目总投资约100亿元，中信国安西台吉乃尔湖钾锂硼综合开发项目等，预计总投资152.27亿元，镁钠资源综合利用金属镁一体化项目预算278亿元，这些资金来源除部分企业自筹外，很大部分需要金融信贷资金支持，各商业银行发放贷款的规模有限，不可能做到全部兼顾、需贷尽贷，从而形成了一定的资金缺口问题。

　　（二）融资受限风险

　　金融市场发育不充分限制了企业多元化融资。目前，青海省钾肥企业中仅有盐湖股份一家公司上市，金融支持盐湖资源开发主要以加大对骨干企业的信贷投入来实现。大多钾肥企业由于企业持续盈利能力不足、同业竞争和关联交易、企业内部控制不规范等原因达不到上市门槛，缺乏低成本直接融资渠道，加上债券市场发展滞后和基金融资未成规模，基础设施建设、工业升级换代与结构调整对资金的大量需求得不到低价资金有效满足。其资金需求很难仅通过信贷渠道解决。尤其是中小企业由于存在议价能力弱、风险评估难度大、贷款担保难、上市底子薄的问题，融资难题更难解决。

　　（三）贷款集中风险

　　钾肥行业信贷投入“两个集中”形成了潜在的金融风险。一方面，信贷资源行业集中。近年来，由于钾肥产业的高利润率与回报率，银行信贷资金大量集中于钾肥企业，并且主要集中于大客户、大企业。海西地区金融机构新增贷款向钾肥行业的集中效应明显，其中盐湖资源开发贷款余额185.1亿元，盐湖工业股份及其下属公司贷款单户贷款比例达到40.45%。这种信贷资源的高度集中容易产生关联企业相互担保多家抵押等风险，造成银行资产安全隐患。另一方面，信贷结构期限集中。由于盐湖资源开发周期长，在向钾肥行业发放的贷款中，中长期贷款余额占钾肥行业贷款余额的比例超过70%。银行经营状况与企业发展关联度越来越高,钾肥企业在长期内生产经营情况的不确定性加大了贷后资金风险管理压力。

　　（四）市场变动风险

　　从钾矿资源讲，加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、德国四国探明储量占世界总量的92%；从钾肥产量讲，供应商主要集中在加拿大、前独联体国家和中东地区，具有高度行业垄断的特点。近年来，国际供应商之间加大股权整合力度，互相配合形成了国际钾肥价格联盟，我国钾肥对外依存度近50%，国内价格深受国际钾肥价格影响。金融危机后，钾肥出厂价由危机前的4700元/吨下降至1900元/吨左右，价格波动幅度大，走势不确定。由于垄断巨头提价等市场风险难以预测，市场价格的不确定性在一定程度上导致了钾肥企业还款能力的不确定性，不可抗拒的市场风险一旦显现将会引起相应的信贷风险。

　　三、金融支持青海省钾肥产业发展的相关建议

　　（一）有效利用政策手段，加速产业聚集升级

　　一是抓住青海省钾肥行业被国家列为西部大开发重点扶持行业的有利时机，支持钾肥企业形成多元发展的产业集群，有效降低单一经营模式风险。二是通过实施财政贴息、设立产业发展基金、提供低息贷款等政策措施，重点支持骨干企业的发展，同时筛选扶持一部分效益好、成长快的企业及时进行技术改造和产业升级，不断提高产品技术含量。三是支持钾肥企业通过租赁等形式引进国外先进设备和技术,提高产品在国际市场的竞争力。

　　（二）构建多元化融资平台，拓宽钾肥企业融资渠道

　　一是引导钾肥企业逐步改变过度倚重银行贷款的融资模式，建立以资本市场为主的企业自筹资金体系。加大上市企业培育力度，通过产业资源整合、壮大企业核心竞争力，增强企业直接融资能力，着力扩大债券融资规模；积极利用区域性股权市场和国际资本市场，扩大直接融资规模，优化金融资源配置。二是积极引导民间资本进入钾肥行业。建立健全民间投资服务体系，搭建平台，加强服务和指导，采取市场化运作方式，实现钾肥资源整合、产业转型发展与社会资本对接，广泛吸纳社会资金。三是加快建立健全钾肥企业信用担保体系，尝试建立担保风险补偿机制和再担保机制,解决企业融资时缺少信用积累和资产抵押的问题，努力为中小钾肥企业获取更多的信贷支持创造条件。

　　（三）加强对钾肥行业分析监测，建立和完善风险控制机制

　　一是建立钾肥行业分析监测体系和行业风险预警体系，对钾肥行业的经营情况、市场情况及信贷总量、结构和质量进行动态分析监测，及时进行风险提示，引导金融机构不断优化信贷投向，将行业信贷风险降到最低。二是密切关注钾肥行业的政策调整、供求状况和价格变化，及时跟踪了解钾肥贷款企业及整个企业集团的的经营状况、财务状况、重大资产处置情况等，根据行业形势变化和企业经营情况，适时调整信贷策略。三是对整个企业集团业务经营和内部管理定期开展调查,深入了解和分析企业可能存在的问题和潜在风险。同时，要设置合理的风险预警线，充分利用信贷风险应急机制加强对钾肥企业信贷风险的控制与管理。

　　（四）强化金融创新及服务，有效激发钾肥企业发展活力

　　一是将钾肥产业优势与金融产业发展结合起来，尝试发展钾肥银行、钾肥期货市场等，打造钾肥金融中心，为钾肥产业的集约化、可持续化发展集聚大量金融资本和要素。二是在加大开办应收账款、存货、仓单等新的贷款品种力度的基础上，加快开发钾肥债券、钾肥投资信托产品等各种钾肥金融产品。三是建立钾肥产业风险投资机制，鼓励组建钾肥产业风险投资公司或基金，加强对钾肥企业技术改造、高科技研发、多元化经营的金融扶持力度。四是为盐湖资源开采产业链上不同的交易主体提供量身定制的金融服务，降低企业融资成本，促进业务的持续创新和增长。同时，加大金融创新产品的宣传，让更多的企业了解金融政策、产品特性，实现钾肥产业与金融的有机结合。

　　作者：郎得青 单位：中国人民银行西宁中心支行